Obsah:

Graham Benjamin: biografia, knihy a fotografie
Graham Benjamin: biografia, knihy a fotografie
Anonim

Benjamin Graham je známy ako jeden z najúspešnejších profesionálnych investorov. Vo svete financií je považovaný za zakladateľa vedy o analýze cenných papierov. Muž, ktorý dal svetu vedu o dlhodobom hodnotnom investovaní. V praxi ukázal, aké výšky môže dosiahnuť rozumný investor.

Životopis

Benjamin Graham sa narodil 8. mája 1894 v Londýne. Jeho rodičia boli Židia. Pôvodný názov budúceho veľkého investora je Grossbaum. V jednom roku jeho rodina, v ktorej boli aj dvaja chlapci, emigrovala do Spojených štátov amerických. Následne Graham povedal, že napriek tomu, že opustil Spojené kráľovstvo v detstve, zachoval si britské charakterové črty - pedantnosť, zdržanlivosť v emóciách a sklon k anglickému humoru.

Po tom, čo sa jeho otec usadil v New Yorku, začal dovážať porcelán a starožitnosti z Nemecka a Rakúska. Vážny úspech však nedosiahol, o niekoľko rokov zomrel. Jeho manželka a tri deti sa ocitli vo veľmi ťažkej finančnej situácii. Grahamova matka - Dora- vynaložila veľké úsilie, aby rodinnú firmu udržala nad vodou, no nepodarilo sa jej to. Rodina musela skutočne naťahovať žobrácku existenciu.

Práve potreba, ktorá sprevádzala Benjaminovo detstvo, mala veľký vplyv na jeho vývoj v živote. Naučil som sa používať hlavu. Následne Graham hovoril o týchto rokoch, práve tie mu umožnili rozvinúť seriózny prístup k financiám, ochotu pracovať za malé sumy, šetriť na všetkom.

Začiatok kariéry investora

V roku 1914 Benjamin Graham promoval na Kolumbijskej univerzite. Tam sa vážne zaujímal o štúdium matematiky, filozofie, angličtiny, latinčiny a hudby. Podľa výsledkov záverečných skúšok sa stal druhým v kurze. Požiadali ho, aby zostal na univerzite a pracoval ako učiteľ. Potreba zarobiť viac peňazí na podporu potrieb svojej rodiny ho však viedla k rozhodnutiu začať ako učeň na oddelení dlhopisov v Newburger, Henderson and Loeb (Wall Street, New York).

Benjamin Graham v 30. rokoch 20. storočia
Benjamin Graham v 30. rokoch 20. storočia

Počas práce v tejto spoločnosti Graham uzatváral obchody pre seba, svojich príbuzných a tiež pre priateľov. Začal tiež písať články pre publikácie špecializujúce sa na finančné záležitosti. To viedlo k tomu, že sa stal známym medzi klientmi.

Súkromný život

Zároveň sa napriek tomu, že bol pracovne veľmi zaneprázdnený, snažil založiť si vlastnú rodinu. Jeho brat ho zoznámil so spoločenským a cieľavedomým dievčaťom Hazel Mazur. V tom čase pracovalaučiteľ tanca a dikcie, zarábajúci oveľa viac ako Benjamin. Neodolala však Benjaminovej charizme a vzali sa.

Benjamin Graham a Warren Buffett so svojimi rodinami
Benjamin Graham a Warren Buffett so svojimi rodinami

V roku 1919 sa v ich rodine objavilo ich prvé dieťa - chlapec, ktorý sa volal Isaac Newton. Meno dieťaťa bolo dané na počesť veľkého vedca, otcovho idolu. Grahamovi bolo zároveň udelené americké občianstvo. V roku 1921 sa im narodilo druhé dieťa, dcéra Marjorie, no napriek tomu, že jej mentálne schopnosti neboli o nič menšie ako schopnosti jej brata, pre Benjamina zostala vždy dievčaťom. Ženy pripisoval príliš emocionálnym tvorom, čo podľa neho obmedzuje ich potenciál. Jeho syna Newtona vnímal ako skutočného racionálneho mysliteľa.

Graham Investment Funds

Bola to Benjaminova sláva a talent, čo viedlo skupinu obdivovateľov k tomu, aby mu v roku 1923 navrhli, aby založil investičný fond s majetkom 250 000 dolárov. Graham súhlasil s návrhom, najmä preto, že za prácu bol ponúknutý ročný príjem 10 000 dolárov, ako aj 20% zo zisku spoločnosti. Vo veku 29 rokov sa teda stáva zakladateľom svojej prvej firmy - Graham Corporation, ktorá bola založená 1. júna 1923. Názov spoločnosti je kombináciou mien Louisa Harrisa (hlavného investora fondu) a samotného Grahama.

Benjamin Graham s kolegom na obede
Benjamin Graham s kolegom na obede

V krátkom čase sa Benjaminovi podarilo zvýšiť aktíva fondu o 500 000 dolárov. Hlavným cieľom bolo realizovaťinvestičnej politiky. Hľadal na nákup podhodnotené cenné papiere, ako aj nákup nadhodnotených na takzvané „krátke“predaje. Odvtedy mnohí v obchodných kruhoch na Wall Street začali chápať, že Benjamin Graham je šikovný investor.

V tom čase si Graham uvedomil princíp – praštěné správanie akciového trhu poskytuje investorom veľkú príležitosť. Následne Benjamin tieto závery neustále prinášal svojim študentom.

V roku 1925 Graham uzavrel svoj prvý fond a založil nový – spoločný účet Benjamina Grahama s partnerom Jerome Newmanom. Tento nový podnik už od prvých dní svojej existencie preukázal vysokú ziskovosť – približne 25,7 percenta ročne.

Stav Benjamina Grahama bol začiatkom roku 1929 veľmi významný. Jeho spoločný účet sa v roku 1928 vrátil takmer o 60 % a sám Benjamin zarobil viac ako 600 000 dolárov.

Inteligentný investor - Benjamin Graham
Inteligentný investor - Benjamin Graham

Ťažké časy

Následné ťažké časy, ktoré viedli ku kolapsu akciového trhu v roku 1929, viedli k tomu, že Graham začal zachraňovať, čo sa zachrániť dalo.

Koncom roku 1929, keď sa trhy upokojili a ceny akcií išli hore, mnohí finanční investori začali veriť, že problém sa skončil. Medzi nimi bol aj Benjamin. Počas tohto obdobia riskantne robil veľké investície a predtým si požičal značné prostriedky. Ale prichádzajúci rok 1930 mu priniesol najsilnejšie sklamanie a stal sa najhorším v jeho kariére. Spoločná spoločnosťÚčet stratil takmer 50 % svojho kapitálu za rok.

Partneri Graham a Newman v roku 1959
Partneri Graham a Newman v roku 1959

V tomto ohľade mnohí investori Benjamina Grahama chceli ušetriť svoje prostriedky tým, že požadovali ich návrat. Finančná situácia partnerov sa stala veľmi ťažkou. Svokor jeho partnerky však pomohol tým, že poskytol značnú sumu peňazí na podporu fondu. S veľkou časťou ich majetku sa ale vedenie muselo rozlúčiť. Potom sa investičná spoločnosť Grahama a Newmana 5 rokov pokúšala preniknúť do množstva prosperujúcich štruktúr. Počas tohto obdobia nedostávali žiadnu odmenu. Ťažkosti vo finančnej situácii viedli k tomu, že Benjaminova manželka začala opäť pracovať ako učiteľka tanca.

Lezenie do výšin

Postupne spoločnosť vrátila svoje investície veriteľom, ťažké časy sa skončili. Sám Graham sa však na vlastnej koži naučil, že vždy je potrebné vyhýbať sa agresívnym, vysoko rizikovým obchodom. Problémy, ktoré zažil, sa pre neho stali cennou lekciou, poslúžili ako impulz pre rozvoj jeho najznámejších investičných teórií. Umožnil dosiahnuť vynikajúci úspech v následných praktických činnostiach.

Benjamin Graham – inteligentný investor
Benjamin Graham – inteligentný investor

Jednotlivci, ktorí zverili prostriedky Grahamovi a Newmanovi, už nikdy nemuseli čeliť strate svojich financií. Navyše k svojim vkladom vždy dostali solídny prírastok. Priemerný ročný výnos do štruktúr Graham a Newman (ktoré zostali partnermi do roku 1956) bol približne 17 % ročne.

Spisovacia aktivita

V tridsiatych rokochkeď v Spojených štátoch zavládla Veľká hospodárska kríza, Graham neprerušil svoje prednášky na Kolumbijskej univerzite. Zároveň sa stal lektorom na Finančnom inštitúte, štruktúre newyorskej burzy. Učenie pomohlo Benjaminovi usporiadať jeho myšlienky a uviesť jeho vlastné nápady do praxe.

Knihy od Benjamina Grahama
Knihy od Benjamina Grahama

Jeho nasledovník David Dott, prítomný takmer na všetkých Grahamových prejavoch na Kolumbijskej univerzite, si vzal na vedomie jeho úvahy. Následne sa stali základom knihy – „Analýza cenných papierov“, ktorú Benjamin Graham spolu s Dottom vydali v roku 1934.

V tejto knihe autori dospeli k záveru, že iba racionálny prístup k investovaniu do akcií môže priniesť úspech. „Analýza cenných papierov“bola mnohokrát pretlačená. Je uznávaná ako klasika vo financiách a investíciách.

Nasledujúca práca bola publikovaná autorom v roku 1937. Volalo sa to „Interpretácia účtovnej závierky“. V tejto knihe Benjamin Graham pokračoval v rozvíjaní myšlienky využitia ekonomických základov na oceňovanie akcií. Podrobne ukázal základy analýzy súvah v reportoch, analyzoval významy finančných pojmov používaných pri trhových investíciách. Kniha je pozoruhodná aj tým, že ju Graham napísal s veľkým zmyslom pre humor.

V tom istom roku Benjamin vydal ďalšie dielo s názvom „Reserve and Stability“. V nej prichádza k záveru, že je potrebné vytvárať a udržiavať komoditné rezervy, ktoré dokáže plniťúlohu vyrovnávacích zásob, ktoré pozitívne ovplyvňujú cenovú defláciu.

V ďalšej knihe s názvom „World Commodities and World Currency“, ktorú Benjamin Graham vydal v roku 1944, navrhol zaviesť do medzinárodného obehu takzvaný „komoditný štandard“. To by podľa jeho názoru dalo impulz novej makroekonomickej politike v podmienkach opustenia zlatého štandardu.

V roku 1949 vyšla nová kniha Benjamina Grahama Inteligentný investor. Táto práca je podľa uznávaných odborníkov v oblasti financií najlepšou knihou o investovaní. Benjamin v ňom v priebehu času analyzoval stav akciových trhov, ich vzostupy a pády. Kniha je navyše vybavená poučnými príkladmi z praxe. „Inteligentný investor“Benjamin Graham jasne vysvetlil, ako byť pred trhom pomocou racionálnych prístupov.

Grahamovo najnovšie dielo, Reminiscences of a Wall Street Elder, vyšlo po jeho smrti.

Pokles rokov

V roku 1956 odišiel Benjamin do dôchodku a zvyšok svojho života zasvätil svojim slávnym koníčkom, konkrétne ženám a cestovaniu. Jeho súčasníci uvádzajú, že bol nielen inteligentným mužom s úžasným zmyslom pre humor, ale aj neúnavným byrokratickým pásom. Neuznával však rovnoprávnosť žien. Jeho milostné aféry spôsobili v jeho rodine vážny konflikt.

Intelektuálny investor Benjamin Graham bol veľmi bohatý muž, no netúžil po luxuse. Preferoval pomerne skromný životný štýl. Bol však aj veľmi efektívny. Bol oslavovaný ako narodenýučiteľ, ktorý je vždy pripravený podeliť sa o vedomosti a skúsenosti s tými, ktorí by ich chceli získať.

Benjamin Graham zomrel 21. septembra 1976 vo veku 82 rokov. Pochovali ho na židovskom cintoríne neďaleko New Yorku, vedľa pohrebiska jeho najstaršieho syna Isaaca Newtona.

Odporúča: